Время для средних ещё не пришло

Журнал «Эксперт Online», Николай Проценко

Туризм предсказуемо занимает самую большую долю среди главных инвестпроектов СКФО, но пока отрасль представлена лишь несколькими крупномасштабными инициативами. Они должны создать потенциал присоединения для главного драйвера этого рынка — малого и среднего бизнеса, но здесь многое будет зависеть от того, заработают ли обещанные механизмы господдержки

В рейтинге крупнейших реальных инвестпроектов СКФО, составленном аналитическим центром «Эксперт ЮГ», туризму принадлежит более 31% общей стоимости. Однако этот внушительный показатель формируют всего 9 проектов (из 139), которые в основном окопались на верхних позициях нашего рейтинга. Похожая картина — в проекте Инвестиционного плана СКФО, предоставленном «Эксперту ЮГ» пятигорской консалтинговой компанией AV. Этот документ включает список проектов СКФО, которые сейчас претендуют на получение господдержки в рамках объявленных в прошлом году преференций для инвестиций в экономику Северного Кавказа. Из 160 проектов туризму здесь принадлежит 19 позиций на сумму 186 млрд рублей из общего объёма проектов в 723 млрд. Так что, несмотря на существенные различия с нашими данными в наборе конкретных проектов, удельный вес отрасли в двух рейтингах вполне сопоставим как по доле в совокупной стоимости проектов (25–30%), так и количественно (порядка 10%). Иными словами, ключевым трендом в туристической отрасли Северного Кавказа сегодня является курс на реализацию мегапроектов, которые в случае успеха подтянут к себе более мелкие начинания.

Парад мегапроектов

К сожалению, на сегодняшний день отличительной чертой многих больших кавказских проектов в сфере туризма является принципиальная непубличность, хотя заявляемые масштабы априори предполагают немалую степень открытости. К примеру, «Эксперт ЮГ» не раз безуспешно пытался получить комментарии от ООО «Махачкалинское взморье» (уставный капитал, согласно системе «Спарк», 100 тысяч рублей), которое уже несколько лет занимается строительством города-спутника Махачкалы «Лазурный берег» с участием китайского подрядчика Dalian Tiangong Architectural Design Co. На сегодняшний день это едва ли не крупнейший инвестпроект в экономике СКФО со стоимостью 5 млрд долларов. Однако максимум, что говорится о ходе его реализации — идёт подведение инфраструктуры.

Ещё один пример из этой серии — проект «Долина минеральных вод» стоимостью 42,5 млрд рублей, инициированный ставропольским агентством недвижимости «2В Групп» (уставный капитал — 20 тысяч рублей). На прошлогоднем инвестиционном форуме в Сочи компания подписала с администрацией Железноводска соглашение о его реализации на прилегающей к городу территории площадью в тысячу гектаров. Проект предполагает комплексное освоение этого участка — строительство коммерческой и жилой недвижимости, гостиниц, развлекательных заведений и т.д. Между тем на сайте «2В Групп» информации о проекте не содержится, а на неоднократные предложения «Эксперта ЮГ» уточнить подробности компания предпочитала не отвечать, и лишь при подготовке этого номера нам удалось узнать ряд деталей. По словам одного из руководителей проекта, «2В Групп» является управляющей компанией, а земля принадлежит нескольким частным владельцам. На данный момент на объекте проведены работы по землеустройству, идёт подготовка инфраструктуры, найден ряд инвесторов (например, для строительства океанариума), но их имена пока не разглашаются. Не исключено, что на форуме «Кавказская здравница» в конце апреля, где проект будет показан публике, о нём появится больше открытой информации.

Новый гиперпроект — стоимостью 26,5 млрд рублей — заявлен недавно и в Карачаево-Черкесии. Речь идёт о строительстве в селе Учкекен туристско-оздоровительного центра, включающего 24 санатория (каждый на 600–800 отдыхающих), этнопарки субъектов СКФО и т.д. Согласно замыслу разработчиков, площадка будет разбита на более чем 3 тысячи мини-проектов, ориентированных на малый, в том числе семейный, бизнес. Предполагаемый инвестор — зарегистрированное в Малокарачаевском районе КЧР ЗАО «Таис» с уставным капиталом 185 тысяч рублей; основной профиль деятельности компании — торговля. Связаться с руководством компании «Эксперту ЮГ» не удалось, однако, как пояснили в пресс-службе главы Карачаево-Черкесии, какой-либо конкретной информации по этому проекту пока нет, ведутся переговоры с инвестором. Тем не менее, учкекенский «Парк дружбы народов» уже включён в инвестплан СКФО.

В этом же списке от Карачаево-Черкесии оказался и горнолыжный центр «Мара», строительство которого ведёт частный инвестор — на сегодняшний день это ближайшие спуски к курортам Кавминвод. Как рассказал «Эксперту ЮГ» генеральный директор ООО «Мара» Алий Пиляров, в развитие проекта уже вложено 100 млн рублей — построено 3 подъемника, 14 коттеджей, несколько кафе, хозяйственных и досуговых объектов. В ближайшие 2,5 года компания планирует инвестировать ещё 113 млн рублей в гостиницу и новые канатки, а общий объём необходимых инвестиций оценивается в 7 млрд рублей за 10 лет; в перспективе курорт сможет принимать до 10 тысяч человек в день.

В Северной Осетии, наряду с подготовкой инфраструктуры для вошедшего в горнолыжный кластер СКФО курорта Мамисон, есть и другой крупный проект — туристический комплекс «Дигория», создание которого рассчитано на 10 лет; общий объём необходимых инвестиций — 5,8 млрд рублей. В целом проект также находится на стадии инфраструктурного строительства, финансируемого по ФЦП «Юг России» — как сообщает пресс-служба главы республики, на данный момент по этой программе освоено порядка 600 млн рублей на строительство автодороги, газопровода и малых ГЭС на реке Урух. Частными инвесторами на территории комплекса построены и реконструированы несколько объектов, в том числе спортивно-оздоровительный комплекс «Порог неба», в который уже вложено 42 млн рублей и планируется вложить ещё 22 млн в этом году.

Лучше меньше — да лучше

По мнению экспертов, пополнение проектного портфеля в сфере туризма будет зависеть от двух факторов — запуска механизмов госгарантий для инвесторов и реальных подвижек в создании инфраструктуры, анонсированной в рамках заявленного в прошлом году туристического кластера СКФО. По мнению управляющего партнёра инвестиционно-консалтинговой компании «ФОК» Моисея Фурщика, ключевое отличие этого проекта от крупных горнолыжных центров Европы в том, что за рубежом развитие курортов шло постепенно, а на Кавказе сразу ставится задача быстрого прорыва в горнолыжную «высшую лигу». «Амбициозные проекты на территории СКФО преимущественно ориентированы на создание с нуля крупных туристских комплексов для предоставления высококлассных услуг, — рассуждает Моисей Фурщик. — Однако в регионах СКФО состояние бизнес-среды и социальная нестабильность тормозят развитие, сохраняются высокие риски для частных инвесторов. Это означает, что для решения инвестора вступать в проект и его развивать принципиальное значение имеет практическая поддержка региональных властей. Но высокий уровень дотационности бюджетов регионов СКФО, с одной стороны, отрицательно влияет на их возможности вложений в инфраструктуру, без которых реализация туристских проектов просто невозможна, с другой — снижает стимулы к активному поиску инвесторов. А результаты работы ОАО “Курорты Северного Кавказа” также пока не дают однозначных подтверждений начала строительства нужной инфраструктуры. В итоге получается порочный круг, когда все ждут, чтобы другие сделали первый шаг». Разорвать этот круг, по мнению г-на Фурщика, может разделение мегапроектов на составные части, что снизило бы риски вхождения инвесторов.

Управляющий партнёр компании AV Алексей Крыловский смотрит на ситуацию более оптимистично. По его оценке, в ближайшие 10 лет в СКФО будет реализовано более 100 средних и малых проектов в сфере туризма, хотя, безусловно, «инвесторы станут ждать начала реализации проектов в рамках особой экономической зоны туристско-рекреационного типа. Немаловажными элементами поддержки станут государственные гарантии, ассигнования из Инвестиционного фонда, а также перспективный механизм — субсидирование процентной ставки по привлекаемым инвестициям». Для более эффективного развития горнолыжного кластера в него, как полагает г-н Крыловский, целесообразно включить проекты развития региона Кавминвод.

Рискнём предположить, что первым сектором туристической отрасли СКФО, куда пойдут реальные инвестиции среднего масштаба, станут именно здравницы Кавминвод, где уже есть как минимум один пример успешной реконструкции советского фонда с преобразованием старого пансионата в формат спа-отеля. Речь идёт о кисловодском санатории Plaza, реконструированном московской компанией с израильскими корнями AFI Development. По оценке экспертов в сфере коммерческой недвижимости, этот объект, преобразованный в четырёхзвёздочную гостиницу, окупился за два-три года и пользуется большой популярностью. «Инвестиции в реконструкцию санаториев Кавминвод выгодны, — полагает Антон Мельников, заместитель директора отдела стратегического консалтинга компании Knight Frank. — Главным движущим фактором в гостиничном сегменте является загрузка, которая на Кавминводах сейчас очень высока — в районе 90–95 процентов. И это несмотря на общую политическую неспокойность в регионе и на то, что номерной фонд в гостиницах сейчас в основном старый и низкого качества. Кавминводы — это сегодня единственный крупный бальнеологический курорт в России, поэтому люди туда ездили и будут продолжать ездить. К тому же на местном уровне власть всячески способствует привлечению инвестиций в регион: недавно в Пятигорске были открыты Metro, McDonald’s и Castorama».

С этой точкой зрения в целом согласен и Моисей Фурщик: «Инвестиции в курортный комплекс Кавминвод остаются потенциально интересными, но этот потенциал будет реализован только в случае серьёзных бюджетных инвестиций в инфраструктуру. В отличие от горнолыжного кластера, инфраструктуру здесь не надо делать с нуля, но требуются крупные вложения в её реконструкцию и увеличение мощностей». По прогнозам компании AV, в ближайшие три года в регионе Кавминвод ожидается резкое увеличение спроса на услуги туристско-рекреационного комплекса, что повлечёт за собой рост инвестиций в санаторно-курортный бизнес — при этом уже на сегодняшний день существует ряд проектов реконструкции санаториев.

Будущее Кавминвод, похоже, принадлежит именно небольшим проектам (в качестве примера можно привести инициированный в прошлом году китайскими инвесторами комплекс «Сана» в Пятигорске стоимостью 8 млрд рублей), хотя своих «строек века» и здесь достаточно. Помимо упомянутой «Долины минеральных вод», это прежде всего комплекс «Горное море» стоимостью более 32 млрд рублей, к реализации которого приступил питерский девелопер «М-Индустрия» — он же некогда заявил нашумевший проект насыпного острова «Федерация» в районе Сочи. В прошлом году, подписывая соглашение с Северо-Кавказским Сбербанком о финансировании проекта, представители «М-Индустрии» говорили, что «Горное море» будет завершено в 2019 году, однако уже сегодня его реализация, похоже, сталкивается с рядом трудностей по линии госструктур. «Инвестор уже вложил серьёзные средства, но теперь слово за гидрогеологами: новый объект ни в коем случае не должен повлиять на дебит и качество минеральной воды», — не так давно прокомментировал ход реализации проекта глава администрации Кавминвод Виктор Вышинский.

Судьбу кавказских туристических мегапроектов хорошо иллюстрирует тянущаяся уже несколько лет история с особой экономической зоной туристско-рекреационного типа «Гранд Спа Юца». В свое время этот проект помпезно заявлялся как будущее лицо Кавминвод, затем его отложили из-за кризиса. В преддверии прошлогоднего инвестиционного форума в Сочи проект был возрождён с необходимой суммой вложений в 27,8 млрд рублей — и вот в проекте Инвестиционного плана СКФО его стоимость ужалась всего до 4,3 млрд, причём даже без детализации на собственные и заёмные средства. Справедливости ради следует сказать, что похожая участь постигла и вторую объявленную до кризиса туристическую ОЭЗ на юге России — «Новую Анапу», где теперь планируется строить новую игорную зону. «”Юца” — очень масштабный, капиталоёмкий проект, под который нужно федеральное финансирование, а его сейчас очень сложно получить; поэтому, на мой взгляд, перспективы у него довольно призрачные. А вот проекты типа “Саны” — не масштабные, точечные, поэтому у них значительно больше шансов на реализацию: суммы требуются более скромные, и риски здесь прогнозируемые», — резюмирует Антон Мельников.

Опубликовано в Статьи Метки: